22.04.2015

Invertir En Bolsa – Informe Semanal 22-04-15

 

En cuanto al mercado americano, los indices de referencia  han estado operando con cierta volatilidad en torno a la media movil de 50 sesiones, realizando un pullback hacia dicha media. Es desde este punto que los indices tuvieron una salida alcista aunque la misma aun no ha resultado en una suba contundente que confirme la busqueda de nuevos maximos. En este sentido, seguimos monitoreando las resistencias claves a superar , que en el caso del S&P 500 se encuentra situada en valores de 2120 puntos y en el caso del Dow Jones la resistencia clave se encuentra ubicada en los 18.200 puntos. De momento pareciera que el mercado sigue operando con tendencia lateral sin una salida definida que pueda gatillar un movimiento fuerte.

Dow Jones

djia

S&P 500 

spx

WTI

wti

Con respecto al Petroleo, el mismo logro consolidarse sobre la zona de los 55 USD si observamos el grafico del Futuro con vencimiento a mayo, aunque se ha verificado una fuerte resistencia en valores en torno a los 58 USD, la cual de ser superada podria gatillar un rally de corto plazo de al menos un 10%. Segun infomo la Administracion Gubernamental de Informacion de Energia se verifico un incremento en los inventarios de crudo de 5.3 millones de barriles, contra una cifra esperada por el mercado de 2.9 millones. Esto da la pauta que el mercado ya ha descontado gran parte de las malas noticias, considerando que la reaccion a la noticia por parte del mercado no fue mala y el Petroleo WTI cotizo apenas con una leve baja en la jornada. 
Por lo tanto, en el corto plazo se mantiene activa la perspectiva alcista y como valor objetivo de extenderse la recuperacion en los precios del Petroleo advertimos la zona de 62 USD.

Oro

oro 

En relacion al Oro, como vemos en el grafico de los ultimos 10 años, el metal precioso se mantiene con tendencia alcista de largo plazo, aunque desde el año 2012 se ha iniciado un correccion que pareciera haber hecho piso en valores de 1150 USD la Onza. Sin embargo, dicho producto se mantiene lateralizando desde el año pasado entre los 1350 y los 1150 USD. De manera que resulta clave monitorear el soporte de los 1.150 que de ser quebrado podria extender la caida hacia valores cercanos a los 1000 USD la Onza. Como hemos notado durante las ultimas semanas, de corto plazo resulta muy fuerte la resistencia de los 1200 USD, la cual hasta ahora no ha podido ser superada con contundencia. 

Merval 

merv

En cuanto a la renta variable, como podemos observar en el grafico del Merval, dicho Indice ha registrado una toma de ganancias desde la semana pasada, la cual estuvo liderada principalmente por Bancos y el sector energetico. En este sentido, se han destacado correcciones interesantes en acciones como Edenor y Pampa Holding que acumulaban una ganancia muy importante en lo que va del año. Asi es que estas acciones tuvieron una interesante toma de ganancias del orden de 5% en el caso de Pampa y de 8% en el caso de Edenor, la cual se empezo a revertir en la jornada actual, donde las mismas tuvieron recuperaciones en sus cotizaciones. 
Por otra parte, entre las acciones ligadas al petroleo, se destaco la firmeza de las acciones de Petrobras que pese a la volatilidad del Crudo han logrado sostener su cotizacion con respecto a la semana previa. En cambio,  en el caso de Tenaris e YPF tuvimos recortes en sus cotizaciones de 7% y 5.6% respectivamente, las cuales ademas estuvieron explicadas por una baja en el contado con liquidacion que presiono a la baja a las acciones con ADR en el mercado americano. Si observamos el grafico de Tenaris vemos una formacion de doble piso en ejecucion, donde estariamos viendo un pullback a la zona de 30 USD para luego ver una mayor recuperacion en su precio. En este sentido, debemos monitorear la media de 50 ruedas situada a niveles de 29 USD que es un soporte de relevancia y como objetivo alcista para una recuperacion podria alcanzarse la zona de 35 USD, donde se encuentra situada la media movil simple de 200 ruedas.

Tenaris

ts

Por otra parte si observamos el grafico del Grupo Financiero Galicia en Argentina, vemos que la accion ha tenido una correccion interesante luego de la fuerte suba acumulada desde que se inicio el año 2015. En valores de 26 pesos se ha encontrado con la media de 50 ruedas, desde donde pareciera se inicia un nuevo recorrido alcista. Por lo tanto, resulta interesante este activo para un posicionamiento en el sector bancario con un stop loss a niveles de 25 pesos, valor que de ser quebrado podria habilitar una caida de mayor importancia.

Galicia

ggal

Por otro lado, en cuanto al mercado de renta fija hemos tenido un mercado vendedor de titulos nominados en dolares debido a que el contado con liquidacion estuvo presionando a la baja a dichos activos. Ademas se sumo la baja de calificacion de la agencia Moody’s a la deuda emitida bajo legislacion nacional en USD. Esto produjo una toma de ganancias leve en la deuda argentina en la plaza internacional que impacto a su vez en el sector bancario en acciones como Galicia, Banco Macro y Frances.  Con respecto a los bonos del segmento en pesos, estos se han mantenido firmes en sus cotizaciones a excepcion de algunos bonos del tramo mas largo de la curva como el Par, que sufrio una caida 7.5% desde la semana pasada. En cambio el Discount se ha mantenido casi sin variacion con respecto a la semana previa. 
Resulta interesante destacar que el contado con liquidacion nuevamente fallo en superar la barrera de los 12 pesos y registro una nueva caida, que presiono sobre todo a los titulos cortos nominados en USD como el RO15 y AA17. Como vemos en el grafico del Boden 2015, de mantenerse la tendencia bajista recien vemos un soporte de importancia en la zona de los 1100 pesos, el cual seria un valor muy atractivo para un posicionamiento a la espera de un repunte en el contado con liquidacion y sobre todo atento a la corta vida del bono.

RO15 

ro15

 Por ultimo, en relacion a Dolar futuro como vemos en la siguiente tabla las tasas se mantienen muy deprimidas en el tramo corto en intermedio de la curva y en los plazos mas largos desde enero 2016 en adelante, a pesar de las tasas implicitas bajas,  se siguen verificando bajas diarias importantes a medida que transcurren los dias. Por lo tanto, no vemos aun atractivo un posicionamiento en USD Futuro, sobre todo teniendo en cuenta que el BCRA se mantiene muy activo regulando la curva de vencimientos para mantener una expectativa de devaluacion baja.

Tasas USD Futuro

1

 

El presente informe fue preparado por el Departamento de Investigaciones de Mercado de Invertir en Bolsa SA (en adelante "IEB"). Todos los puntos de vistas expresados son las opiniones del Departamento de Investigaciones de Mercado de IEB y se encuentran basados exclusivamente en el historial técnico de comportamientos observados (precio y volumen) y en las expectativas de la posible dirección que podría tomar un mercado o un papel o bono determinado. En ningún supuesto tales opiniones pueden considerarse como una garantía de su acaecimiento. La emisión de este informe no constituye una cobertura excluyente y completa sobre ninguno de los temas que se tratan en él y están sujetos a cambios sin ningún tipo de aviso previo. La información contenida en este informe ha sido compilada por IEB de fuentes que son consideradas como confiables, sin perjuicio de lo cual IEB no garantiza ni se asegura a sus clientes o a cualquier otra persona, que esa información sea acabada, certera o correcta. Todas las opiniones y estimaciones contenidas en este informe constituyen un análisis exclusivamente para el día en que fue emitido. Este informe no es una oferta para comprar o vender o una solicitud de ofertas para la compra de acciones o bonos. Los resultados acaecidos en el pasado no constituyen una guía para los resultados futuros, ni tampoco los rendimientos futuros se encuentran garantizados de manera alguna, más aún podría eventualmente acaecer la pérdida del capital original invertido. Ningún elemento de este informe constituye un consejo legal, contable o impositivo, ni un consejo individual para una persona en concreto. Este material ha sido preparado para información general de los clientes de IEB y no tiene relación con circunstancias o necesidades relativas a ninguna persona específica que pudiera leerlo. Los servicios e inversiones contenidas en este informe podrían no resultar adecuados para Usted y es recomendable que consulte a un asesor independiente de inversiones si tiene alguna duda sobre la conveniencia de tales inversiones. Invertir en Bolsa S.A. no realiza operaciones comprendidas en la Ley de Entidades Financieras Nº 21.526.Ningún asunto tratado en este informe puede ser reproducido, copiado por ningún medio sin el consentimiento previo de IEB. Copyright ©. Todos los derechos reservados Invertir en Bolsa S.A. 2013. Invertir en Bolsa S.A. es agente de Compensación y Liquidación y Agente de Negociación Propio registrado en CNV bajo el N° 246 , miembro ROFEX inscripto ante el Mercado a Término de Rosario S.A (ROFEX) y Agente del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (MERVAL) bajo el N° 203. Invertir en Bolsa S.A. no realiza operaciones comprendidas en la Ley de Entidades Financieras Nº 21.526.



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